电子烟制造商Mcwell在香港上市,其2B收入占80%以上,悦刻是其客户

今年7月,该IPO知道,它已经独家报道了McWell即将香港上市,募集资金规模高达4亿美元。 (电子烟供应链霸主麦克威尔计划在香港公开募股,最高募资额为4亿美元。)

招股说明书显示麦克韦尔电子烟香港上市,麦克韦尔主要提供各种雾化技术解决方案,目前经营两个主要业务部门:一个是为烟草公司和独立的电子雾化公司(例如日本烟草,英美烟草,雷诺斯亚太,RELX)和NJOY)研究,设计和制造封闭式电子雾化设备和电子雾化组件;第二是进行研究,设计,制造和销售。

面向零售客户的2C业务的特定销售形式是McWell将自己的品牌APV出售给分销商,然后分销商将卖转售给最终消费者。

值得一提的是,麦克韦尔在招股说明书中强调,截至最后实际可行日期,该公司没有经营任何零售商店或在线平台来直接向最终消费者出售其自有品牌APV。今年11月1日,国家烟草局和国家监管局发布了《关于进一步保护未成年人免受k5侵害的通知》。核心要求是禁止通过互联网渠道卖 电子烟进行销售。

截至最后实际可行日期,Mcwell共有大约198名销售和营销人员,并且其大部分客户位于海外市场。目前,它主要销往50多个海外国家,包括美国,日本,欧洲等。以及区域出口商品。

2019年上半年,美国,香港特别行政区和中国大陆(指客户注册地)是三个最重要的地区zippo电子烟,收入占比3 0. 5 %和2 0. 3。 %和1 8. 6%。其中,来自美国的销售收入与2018年同期相比下降了1 6. 7%,而大陆和香港地区的销售收入均显着增长。

招股说明书引用弗若斯特沙利文(Frost&Sullivan)的话说,麦克维尔(McWell)是2018年全球收入最高的电子雾化器制造商,占市场总份额的1 0. 1%。

纵观整个行业,目前全球有1200多家电子雾化设备制造商。 Frost&Sullivan的数据还显示,基于2018年的收入,尽管排名前五的制造商占市场总数的3 1. 9%,但排名前十的制造商市场的总份额不到5,而大多数他们是中小型企业。

在财务数据中反映出来,在[201] 6、 2017年和2018年,麦克韦尔的收入分别为7. 7亿元电子烟招商,1 5. 65亿元和3 4. 34亿元;毛利润分别为1. 72亿元,4. 19亿元和1 1. 91亿元;调整后的净利润为1. 6亿元,1. 89亿元和7. 35。亿元。

2019年上半年,麦克威尔的收入为3 2. 74亿元人民币,比2018年同期的1 1. 76亿元人民币增长17 8. 4%;毛利润1 3. 58亿元,同比增长28 3. 6%;调整后净利润为9. 31亿元,同比增长41 4. 4%;毛利率和净利率分别为4 1. 5%和2 8. 1%。

就收入结构而言,对公司客户的销售(包括电子雾化设备和组件)是Mcwell的主要收入来源,在2019年上半年贡献了80%以上的收入,比2018年同期有所增长约16个百分点;相反,零售客户的销售比例从2018年上半年的3 5. 5%降至2019年上半年的1 9. 4%。

此外,麦克维尔在2016年,2017年,2018年和2019年上半年的前五名客户的收入分别占7 3. 7%,6 5. 6%,5 4. 6%和5 4. 8%。最大客户在2016年,2017年,2018年和2019年上半年的收入分别占3 0. 5%,2 5. 4%,2 0. 7%和1 3. 1%。

实际上,这并不是Mcwell首次尝试降落到2级市场。 2015年12月14日,McWell以每股1 1. 8元价格的价格在新三板上市,并于2018年一度“攀升”至每股近130元的高位,成为A股。产量超过10倍。

然而,于2018年12月25日麦克韦尔电子烟香港上市,公司董事会审议并通过了《关于终止公司拟议股份在全国中小企业股份转让系统中的上市及变更公司股份的议案》。 《公司表格》等议案,并于2019年作出第一笔临时规定。由股东大会审议通过。 McWell在今年6月4日发布了一条声明电子烟烟油,指出该上市将于6月5日正式终止。

公告还指出,终止上市是出于对资本市场发展和公司业务发展计划的考虑,并计划在其他证券交易所上市。

值得一提的是,在正式提交招股说明书的前一天12月18日,Yiwei Lithium Energy(SZ:30001 4))连续发布了两份公告,声称McWell于2019年12月16日。A召开股东大会,根据公司业务发展需要,对资金使用计划进行了调整,决定取消以前制定的现金分红方案;同时,EVE Lithium继续通过其独资公司持有McWell 3孙子公司EVE BATTERY INVESTMENT LTD。7. 55%的股权。

招股说明书还披露,麦克维尔于10月份向包括嘉裕基金在内的3家机构发行了可转换本票,当时的市值为180亿元人民币。

麦克维尔说,这次筹集的资金将主要用于五个主要领域:1、增加生产能力,包括在江门和深圳建立工业园区; 2、在新的生产基地中实施自动化生产和装配线,升级集团级ERP系统和现有的工厂; 3、投资于研发,包括在深圳建立集团级研究机构,以开发新的供暖技术并支付产品认证费用; 4、此次收购可以与产生强大协同作用或互补现有业务的有前途的公司Mcwell合并; 5、用于营运资金和其他一般公司用途。

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